25 Años del IBEX

El día 14 de Enero de 2017 se han cumplido 25 años desde la implantación del conocido índice bursátil español “IBEX35”. Se trata de un índice basado en las cotizaciones de las 35 mayores empresas españolas (de forma ponderada), en términos de capitalización bursátil. Para el índice que no incluye los dividendos (el que voy a analizar aquí), se tomó como referencia un valor base de 3.000 puntos, pero referidos al 31 de Diciembre de 1989, fecha desde la que se hicieron los cálculos con efecto retroactivo.

A lo largo de su historia se han producido dos largos períodos de subida y múltiples crisis, de las que destacaré también las dos mas importantes:

  1. (↑) Desde su mínimo histórico del 5 de Octubre de 1992 (1.873,6 puntos), lo que había significado una pérdida superior al 50% en menos de 3 años, arrancó un largo período de subidas que culminó el 6 de Marzo de 2000 (12.816,8 puntos). En esos 7 años y 5 meses, el IBEX35 experimentó una asombrosa subida del 584%.
  2. (↓) La primera gran bajada prolongada en el tiempo tuvo lugar a continuación, como consecuencia del pinchazo de la burbuja tecnológica (“las punto com”): de los 12.816,8 puntos del 6 de Marzo de 2000 se desplomó hasta los 5.364,5 puntos del 9 de Octubre de 2002. En tan sólo 2 años y 7 meses el IBEX35 perdió un 58%.
  3. (↑) Desde ese mínimo marcado en Octubre de 2002 comenzó una prolongada subida de 5 años y 1 mes, hasta el 8 de Noviembre de 2007 cuando registró su máximo histórico en los 15.945,7 puntos. La subida durante ese período fue del 197%.
  4. (↓) Pocas semanas después de alcanzar ese máximo llegaría la mayor crisis de su historia: en tan sólo 16 meses descendería hasta los 6.817,4 puntos, el 9 de Marzo de 2009, lo que suponía una pérdida del 57%.

Desde entonces seguimos intentando salir de la crisis, no sin antes haber batido el mínimo anterior, bajando hasta los 5.956,3 puntos el 24 de Julio de 2012. Cuatro años y medio después hemos conseguido enjugar parte de lo perdido: el pasado día 13 de Enero el IBEX35 cerró en los 9.511,6 puntos, lo que supone haber remontado un 60%. Pero si observamos el gráfico inferior comprobaremos que ya a principios de 1998 el IBEX35 superó esa cota, lo que quiere decir que estamos a niveles de hace 19 años!

Queda por tanto mucho camino por recorrer: necesitaríamos otra subida del 68% para llegar al máximo histórico que se estableció en Noviembre de 2007, lo que sin duda costará bastantes años…

Algunas curiosidades y datos estadísticos de la historia del IBEX35 hasta la fecha son los siguientes:

  • El récord absoluto se marcó el 8 de Noviembre de 2007 con una cotización de 15.945,7 puntos, que fue superado provisionalmente en el intradía del 9 de Noviembre con 16.040,4 puntos.
  • El mínimo se marcó el 5 de Octubre de 1992 con 1.873,6 puntos.
  • La mayor subida anual se produjo en el año 1993 con un 54,2%.
  • La mayor bajada anual tuvo lugar en 2008 (crisis de Lehman Brothers) con un 39,4%.
  • El mejor trimestre fue el 1º de 1998 con un 40,7% de subida.
  • El peor trimestre fue el 3º de 1990 con una bajada del 28,1%.
  • El mejor mes fue Junio de 2012 con un 16,6% de subida.
  • El peor mes fue Agosto de 1998 con una bajada del 21,2%.
  • La mejor semana se cerró el viernes 16 de Octubre de 1998 con una subida del 14,6%.
  • La peor semana se cerró el viernes 10 de Octubre de 2008 con una bajada del 21,2%.
  • El mejor día fue el 10 de Mayo de 2010 con un 14,4% de subida.
  • El peor día fue el 24 de Junio de 2016 con una bajada del 12,35% (BREXIT).

 

ibex35

 

Como expliqué anteriormente y se puede apreciar en el gráfico anterior, se produjeron dos grandes “picos” alcistas previos a las dos grandes caídas mencionadas. Ambos se correspondieron con períodos de bonanza económica, a la que se unieron ciertos factores especulativos, entre los que destacaron:

  • Durante el período 1998-2000 la burbuja tecnológica y
  • Durante el período 2005-2007 la burbuja inmobiliaria, que empujó especialmente a los sectores de la construcción y la banca.

Para terminar, quiero dejar dos datos positivos:

  1. Si bien es cierto que la cotización actual del IBEX35 está muy lejos de los máximos de 2007 y se corresponde con valores que ya se alcanzaron en 1998, aun así presenta una revalorización desde sus inicios de un 217%. Comparando ese dato con la inflación correspondiente al mismo período (Diciembre 1989-Diciembre 2016), que fue de un 116,9%, comprobaremos que se ha producido una revalorización considerable.
  2. Si a lo anterior le uniéramos los pagos por dividendos, no incluidos en el índice analizado, llegaríamos a la conclusión de que la inversión en renta variable, a pesar de la volatilidad y de los posibles disgustos a corto y medio plazo, sigue siendo sin lugar a dudas, la mejor opción en el largo plazo…

Feliz año bursátil a todos los inversores!

 

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